В Казахстане значительно повысили базовую ставку: чем руководствовался Нацбанк

Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 18% годовых с коридором +/- 1 п.п. То есть повысил ее сразу на 1,5% с 16,5%. Почему ставка повышена так сильно – до уровней, которых еще не бывало, разбирались в своем исследовании аналитики Telegram-канала Первого кредитного бюро (ПКБ) Data Hub, передает портал Качественный Казахстан. 

Как напомнили в финрегуляторе, инфляция в сентябре превысила прогнозы Нацбанка: 12,9% год к году. Месячные показатели, в том числе сезонно-очищенной инфляции, также значимо выросли. Актуальная динамика указывает на устойчивый характер роста цен.

«Среди проинфляционных рисков Нацбанк выделяет преимущественно внутренние факторы: устойчивый спрос плюс вторичные эффекты тарифной реформы и либерализации рынка ГСМ. Заодно говорится и о проинфляционном воздействии налоговой реформы, в т.ч. по НДС. Кроме того, регулятор указывает на ускорение роста экономики: 6,5% г/г по итогам января-августа по сравнению с 3,7% в те же месяцы 2024-го. При этом рост этот концентрируется в секторах, которые зависят в том числе от бюджетной экспансии», – отметили аналитики.  

Что же касается вопроса о том, возможно ли дальнейшее повышение ставки, то ответ звучит утвердительно.

«Если текущий уровень жесткости окажется недостаточным для стабилизации инфляции, будет рассмотрена целесообразность дополнительного ужесточения», – сказано в сообщении финрегулятора.   

Следующее заседание в НБК по базовой ставке состоится 28 ноября. 

Аналитики также напомнили, что такое базовая ставка и зачем Нацбанк вообще ее устанавливает. 

Если упрощать, то от этого значения зависит стоимость денег в экономике, уровень ставок по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

«Грубо говоря, в общем случае при высокой ставке кредитоваться дорого, а сберегать – выгодно, а значит, экономическая и потребительская активность замедляется, а спрос охлаждается и не подстегивает рост цен. Если же ставка низкая, то картина обратная: мы готовы больше потреблять и разгоняем спрос вместе с ценами. Так что центральные банки, принимая решения об уровне базовой ставки, должны искать баланс между поощрением экономической активности, в том числе за счет не слишком уж дорогих кредитов для бизнеса, и сдерживанием инфляции», – пояснили аналитики.